沪深300增强量化思路

发表于 2022-02-26 更新于 2022-02-28 分类于量化阅读次数：本文字数： 907 阅读时长 ≈ 1 分钟

¶沪深300指数

沪深 300 指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只证券组成，于 2005 年 4 月 8 日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的证券；
对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前 300 名的证券作为指数样本。
沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点。
为反映市场中实际流通股份的变动情况，沪深 300 指数剔除了上市公司股本中的限售股份，以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份，剩下的股本称为自由流通股本，也即自由流通量。

一般在每年 5 月和 11 月的下旬审核沪深 300 指数样本，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。

总体思路是模仿沪深300指数选成分股的思路，提前买入博弈。

1、提前选出近60天市值最大的前300只股票。
2、选出其中没有纳入沪深300指数的股票，平均买入。
3、每周重复上述过程，卖出仓位中不符合的股票。

在沪深300取值范围内按照市值排序选取100-199的一百支股票，每月进行一次再平衡策略。

思路说明：长期稳定的超额收益即是这类策略的核心，在成分股中挖掘超额收益，给定股票池，寻找超额收益，我们想到基于财务指标多因子框架，通过基本面分析，买入特定股票池中优秀的企业，卖出劣质的企业（我大A股机制并不允许做空，这里重在选股）
多因子框架：该策略中搭建了多因子分析框架，我们选取目前业内较为热门的多个财务因子，策略滚动计算监控各因子IC、IR值，利用回归模型对各因子进行了行业中性化处理，最终实现了开篇的中证500指数增强策略，在近三年有着14%以上的年化超额收益。