公元壹佰捌拾玖年

净值: 0.9271。

转出了广发基金中不足3年2亿的品种;转出了证券公司的品种,都换成了相应公司的300或者500的产品。去除掉6个品种,后面供选择的也就不多了。现在剩下的有分级基金,有ETF联接,后面可能还要继续调整品种。

从PE百分位上看,依然都是低估的状态。部分品种ROC回到正常高的水平。

综合结果:
1、环境治理、中证煤炭、300地产、中证新能、中证环保、中证红利
2、创业板50、高铁产业、中证体育、信息安全、中证军工、全指医药、中证500、中证TMT、红利指数、养老产业、大农业、内地低碳、深证F60
3、全指可选、创业板指、上证50、深证300、300价值、全指信息、深证F120、医药100、沪深300

nameCBIAS250ROEPEPosPBPosPEPrePosPBPrePosroc
环境治理164908-28.8312.070.410.310.410.31-3.27
中证煤炭161724-23.9611.680.360.360.360.36-7.13
300地产161721-16.236.221.66.71.656.7-3.54
中证新能164821-20.9812.080.960.840.960.84-0.26
中证环保001064-22.211.410.51.060.431.07-1.93
中证红利090010-11.268.965.710.625.920.62-0.44
创业板50160420-12.2810.191.511.11.511.114.82
高铁产业160135-23.2515.271.761.881.531.410.48
中证体育161030-21.6611.893.111.672.871.441.39
信息安全165523-11.4817.112.321.832.691.965.18
中证军工000596-15.0720.271.82.881.892.985.62
全指医药0011805.7310.425.923.964.563.024.68
中证500160119-15.1712.392.833.122.713.121.85
中证TMT165522-16.7711.930.987.260.866.463.43
红利指数501029-10.828.7411.592.6711.762.67-0.63
养老产业000968-4.568.02110.70.43.32
大农业001027-6.729.881.852.671.542.163.26
内地低碳519034-189.830.445.50.445.50.01
深证F60530015-10.829.520.519.30.418.25-0.4
全指可选001133-14.2712.921.075.0320.95.03-0.86
创业板指161118-9.2611.279.1717.889.3818.094.67
上证50501050-10.338.2219.194.1119.855.220.99
深证300110026-12.569.441.4217.781.2317.031.84
300价值310398-9.698.1713.3512.3313.412.33-0.35
证券公司502010-24.5818.1725.550.7426.150.91.44
全指信息000942-13.7813.9318.9918.8818.6518.894.59
深证F12070023-11.919.291.2119.350.919.36-0.22
医药1000015515.058.154.3225.243.4220.885.47
沪深300202015-10.479.2912.6111.8312.6211.840.97

 

 

 

全指能源ETF联接基金终止与被放弃的指数基金

今天收到广发全指能源ETF基金(001460/002973)的终止短信很是不爽。从4月14日开始买入,共定投了5次。买入500,亏损40.10(-8.02%)。最后被清算。买入的时候我知道这支基金的规模不大,却不知道他的合同,也没有什么提示。如果知道,那也就不会买了。功课做的不够不能怨别人。

这次的学费不贵。

后续的事情肯定是
1、把手头的定投基金规模比较小的合同看一看了。清理一下。
2、放弃证券公司相关的指数基金,转成其他的指数基金。

至于为啥是证券公司指数,因为最近在学习,有学到券商股在证券市场的特殊作用。那好,我也只能放弃这个了。

另一个被放弃的指数基金是中证1000(000985)相关的。没啥,这个指数除了普涨的时候,其他的时候是不会涨的,跌的时候无论大盘跌还是小盘跌,指数都会跟随着跌。1000支股票太多,还是中证800之外的。我只能理解为优质其他。在现在的市场环境下,我坚定的不看好这个指数对应的基金。放张图就好了。最下面那个是中证1000的。是一只能穿越牛熊的指数。

 

现在,等清算的结果吧。也不知道钱会回到哪里去,是基金公司、销售公司还是原来返回卡上。


查阅了一下基金的合同,目前发现只有广发基金的有3年2亿的自动终止条款。

目前有001469、005223、004752、002975、000942、001460。

001460已经终止,其他有部分已经到期且已经触发自动终止条款。

准备转成广发沪深300ETF联接A(270010),以后也不在跟踪上述指数了。省心了。

十年之约:2018十七期(2018-07-07)

净值: 0.8894。

综合结果:
1、300地产,中证煤炭,全指金融,沪深300,中证红利,基建工程,深证F60,深证F120,上证50,全指可选,300价值
2、环境治理,中证环保,大农业,全指医药,全指能源,内地低碳,养老产业,中证新能,中证500,高铁产业
3、中证TMT,中证传媒,中证体育,创业板50,信息安全,中证军工,红利指数,中小板指,全指材料,医药100,证券公司,创业板指,全指信息

nameCBIAS250ROEPEPosPEPrePBPosPBPreroc
300地产161721-18.986.260.850.95.585.72-16.93
中证煤炭161724-24.511.780000-9.91
全指金融001469-18.529.370.590.5300-7.55
沪深300202015-13.829.289.379.258.638.63-7.44
中证红利090010-13.959.011.681.560.040.04-6.96
基建工程522300-26.7410.010000-6.92
深证F60530015-14.159.50.05013.513.51-9.27
深证F120070023-15.59.190.05012.9512.95-8.89
上证50501050-13.078.2715.1214.80.660.66-7.53
全指可选001133-17.0712.7814.4214.373.152.79-7.1
300价值310398-12.038.2510.9310.938.678.67-8.68
环境治理164908-30.411.960000-6.36
中证环保001064-24.5211.340.0700.570.57-5.7
大农业001027-12.329.730.100.310-5.67
全指医药001180-2.0610.311.311.370.950.95-5.5
全指能源001460-19.2213.040000-5.44
内地低碳519034-20.669.80.0603.973.97-5.41
养老产业000968-9.947.940000-4.98
中证新能164821-23.7811.980.12000-4.28
中证500160119-18.8312.211.521.482.382.14-3.88
高铁产业160135-25.2215.340.1200.120-3.18
中证TMT165522-19.6311.840.120.124.193.77-1.82
中证传媒004752-20.4910.570.290.290.290.39-1.72
中证体育161030-23.3911.852.411.930.60.6-0.47
创业板50160420-16.429.90.40.30.910.810.09
信息安全165523-13.9417.121.481.231.110.860.75
中证军工000596-17.1120.171.090.822.081.454.54
红利指数501029-12.728.8610.079.8600-6.43
中小板指161118-16.018.125.094.6912.9412.08-6.06
全指材料002975-20.9811.250.180.1226.4726.19-5.34
医药100001551-2.758.10.730.6811.1910.75-4.43
证券公司502010-25.9818.0322.5321.980.330.16-2.75
创业板指110026-13.8111.016.56.517.5717.58-1.44
全指信息000942-17.813.8515.0113.9515.9614.9-1.76

场内ETF和指数的相关性研究

交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

目前可获取的数据是从2012年10月22日开始,那么我们从这个时间点开始,和对应的上证指数进行相关性计算,计算的结果如下:

2012年 -0.5469
2013年-0.6391
2014年-0.7847
2015年-0.6008
2016年0.5038
2017年-0.6947
2018年-0.8887

由上述数据可以看出来,除2016年之外,场内ETF的基金规模与上证综指之间存在明显的负相关关系,也就是基金规模大的时候,大盘是下跌的。

那么我们在看看2016年指数发生了什么,2016年8月29日中证上海国企指数(代码:950096)上市,规模152亿。同一天,ETF基金规模暴增145亿。那么我们再把时间分开来看。

2016年1月1日-2016年8月26日-0.3664
2016年8月29日-2016年12月31日-0.6647

在按照2016年8月29日把时间分成两个时间段来看一下:
2012年10月22日-2016年8月26日-0.7992
2016年8月29日-2018年07月03日-0.6489

好了,没毛病!ETF基金规模与指数的负相关!!!

2018年以来指数下跌582点,ETF基金规模增加303亿。截至到2018年7月3日,ETF基金规模1028.03亿元。

2018年ETF基金规模和指数的对比

那么大盘啥时候能企稳,等ETF资金规模下降的时候就是企稳的时候了。比如连续3天ETF基金规模下降,或者连续两周ETF基金规模下降。

 


以上所用到的数据来源自通达信,数据引擎使用Quantaxis。相关性运算使用pd.corr方法。

题外话:2018年ETF基金规模的大幅度上升,个人觉得和基于PE百分位的价值定投也应该有一定的关系,能否导致303亿的增量我无法确认,但无论是ETF拯救世界的且慢平台、还是银行螺丝钉的定投十年赚十倍,在到各种基金公司的推波助澜,几十亿的规模这七个月下来肯定是有的。

一方面大盘实在是差,另一方面越跌越买的从而进一步强化了负相关。

未来这个是否是失真,目前也无法判断了。

十年之约:2018十七期(2018-06-30)

净值: 0.9372

综合结果:中证体育,信息安全,中证TMT、环境治理、300地产、中证新能、大农业、中证环保、中证500、中证传媒、养老产业、内地低碳、全指金融、高铁产业、中证红利、

基建工程、全指医药、创业50、中证军工、全指能源、中证煤炭的ROC大于-6.5

考虑F60、F120、证券公司、红利指数、医药100

十年之约:2018十六期(2018-06-23)

净值: 0.9132

综合结果:信息安全、中证体育、中证TMT、环境治理、中证军工、创业50、中证传媒、中证500、中证新能、高铁产业、中证环保、全指医药、基建工程、养老产业、内地低碳、中小、大农业、创业、全指材料、证券公司、全指可选、医药100、F120。

其中:全指材料PB百分位大于20,证券公司PE百分位大于20

 

 

十年之约:2018十五期(2018-06-17)

净值: 0.9490

低估值状态:169/197=0.8578

综合结果:中证新能,中证环保,环境治理,中证传媒,高铁产业,基建工程,中证500,中证军工,创业板50,大农业,信息安全,中证体育,内地低碳,养老产业,全指能源,中证煤炭,中证TMT,医药100,全指医药、红利指数。

其中:中证煤炭ROC大于0

 

十年之约:2018十四期(2018-06-10)

净值: 0.9655

低估值状态:161/196=0.8214。与上周相同。

几个事情:

回测结果:银行。

综合结果:高铁、煤炭、一带一路、基建工程、能源、证券、环境治理、军工、新能源、1000、传媒、环保、国企改革、500、内地低碳、新能源车、智能家居

百分位结果:高铁、一带一路、基建工程、环境治理、新能源、1000、环保、低碳、新能源车、大农业、煤炭、国企改革、移动互联、能源、传媒、智能家居、信息安全、全指材料、医药生物、创业成长、养老产业、军工、生物医药、500、医药100、上证新兴、380、细分医药、F60

ROC:军工、新能源、环境治理、内地低碳、环保、信息安全、中证体育、创业、传媒、基建工程、高铁产业、证券公司、TMT、全指信息、1000。

 

 

变动率(Rate of change)在指数基金投资中的指导作用

ROC是由当天的股价与一定的天数之前的某一天股价比较,其变动速度的大小,来反映股票市场变动的快慢程度。

计算公式:

AX=今天的收盘价—12天前的收盘价
BX=12天前的收盘价
ROC=AX/BX

该指标用来测量价位动量,可以同时监视常态性和极端性两种行情。ROC以0为中轴线,可以上升至正无限大,也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离,往上和往下拉一倍、两倍的距离,再画出第二条、第三条超买超卖线,则图形上就会出现上下各三条的天地线。

超买超卖默认为6.5,13,20。

按照上述规则来看,当指数ROC达到-6.5的时候,开始定投,-13的时候倍投,-20的时候四倍投入。同理,在ROC达到6.5/13/20的时候,我们可以根据自己的偏好程度卖出。

对于某些指数,可能ROC到达-6.5的时候比较少,我们可以采用两个方案处理:

方案一:增加每次投入的基数。

方案二:降低ROC的标准,比如用5/10/15或者4/8/12来替代。

回测结果:

(待补充)

本期ROC参考:

从本周的结果来看:

环保/生态100/环境治理/节能,军工,创业,全指信息,工业4.0,细分地产,CSSW传媒都可以买入。而PE百分位比较高的只有军工。

本周的策略即参考数据投入。稍后会完成回测工作。

 

十年之约:2018十三期(2018-06-03)

净值: 0.9663

低估值状态:161/196=0.8214。比上周有所上升。

几个事情:

回测结果:银行。

综合结果:煤炭、能源/油气、高铁/一带一路、军工、环保/节能

百分位结果:环保/新能源/环境治理/生态100/低碳、信息/移动互联/信息安全、能源/油气/煤炭、1000、国安/国防、金融、工业/中国制造、材料/钢铁/有色/300材料、农业、文化/传媒/TMT/TMT50、医药/生物医药/医药100/细分医药、养老、中证500,F60、上证380、300地产、F120、中证红利/红利100、创业、中证体育、金融

初选:

环保/低碳/环境治理、TMT/信息、500、养老、红利、创业、

证保、煤炭、材料、医药/医药100、金融、地产

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