投机中最重要的事情②：一组量化组合的复盘

¶复盘

我们花了一年的时间，对一组策略进行跟踪，并根据策略的特点期间进行了几次优化，优化的方向包括超额收益和回撤控制。这些优化都是针对这个策略的，核心逻辑在2022年3月已经完成，最后一次优化在2022年6月份，优化中，并没有出现过拟合的情况。

---

在这组策略叠加图中我们划出了5条策略净值线。其中对照组是策略最基础的逻辑。逻辑很简单，每日购入某个股票池的5只票，上涨超过5%止盈卖出，下跌超过6%卖出止损，持仓5天强制平仓。

2022年3月的第一次优化我们做了两件事，第一是超额收益：我们使用前3个月的交易记录调整了止盈、止损和持仓周期。第二是回撤控制：我们根据多头轮动股票池的逻辑制定了超跌止损的控制。在对照组的基础上形成了增强组和增强 I 组。

2022年6月的第二次优化我们做了一件事，就是回撤控制，主要也是因为2022年的市场走势决定的，形成了增强 II 组和增强 III 组。后来的走势也验证了这次优化是成功的。

¶有逻辑

这套量化组合，我们把他定义为：多头行业轮动投机组合，核心是做可能趋势上的短线波动收益。

• 逻辑的基础是市场的一切行为都能通过数据反馈。
• 策略的基础是行业多头轮动，就是“跌多了会涨，涨多了会跌”。
• 操作上是买入多头上涨预期，无论是否达到预期均卖出。
• 细节上我们认为所有的信号都是噪音，而不是趋势的必然。
• 执行上我们严格按照策略结果执行。

这套组合从定义到执行都是围绕着“多头行业轮动”在做，我们只做自己理解的事情。

¶超预期

最终一年下来结果是超预期的。
基础对照组净值: 1.0230，最优的增强 III 组净值：1.4183。对比沪深300，超额收益64.98%

交易周期：76.0%，未交易周期：24%
CAGR﹪：37.41%

Sharpe： 3.28，Sortino：5.79，

2022年策略收益：30.10%

¶逻辑的再梳理

¶核心策略

1. 行业多头轮动股票组合
2. 预期

• 上涨：符合预期，止盈
• 下跌：不符合预期，止损
• 震荡：不符合预期，止损

¶选股

1. 尽可能做到行业分散，每次开仓的相同行业不超过40%。
2. 以均线突破作为预期突破信号
3. 带量突破

¶不开仓择时

1. 市场指标出现不开仓信号
2. 策略指标出现不开仓信号