能打能抗，记在多头轮动策略一周年
¶一周年，净值在1.348静止了9天
¶极端行情下能打能抗
去年十一假期的时候，我们开始议论组合这个事情，回去之后就分头开始工作了。“菜篮子”净值组合从2021年11月24日开始同步市场实测。
一年时间，组合经历了3轮极端行情，最终在煎（yu）熬（kuai） 的10天被动空仓后，最优组合净值停留在1.348。
组合执行半年的时候，增强组合收1.1032，118个交易日，区间涨幅 10.32%。对比沪深300，超额收益33.71%。逆势创新高！
组合开始一周年的时候，最优组合净值1.3480, 210个交易日，区间涨幅 34.80%。对比沪深300，超额收益57.36%。
¶组合净值基本情况：[1]
策略组净值：1.3480
交易：193天，未交易17天。
年化：42.11%
Sharpe：2.38
Sortino：3.89
Omega：1.48
最大回撤净值：-7.08%， 最大回撤周期：45天
¶月收益情况
¶回撤情况
¶标的及盈亏
标的：784只（其中：创业板251只），占A 股市场总标的的16.24%，盈亏比：0.78。
最优组合交易盈利：343次，隔日止盈：116次，单只标的区间最大盈利：24%
最优组合交易亏损：441次，亏损超过10%：11次，单只标的区间最大亏损：-14%
¶规模覆盖
沪深300：47只
中证500：85只
中证1000：162只
微小盘：490只
¶能打能抗：一周年复盘总结
¶能打：行业轮动，只有过错，不会错过
覆盖二级行业：53个，覆盖率94.64%。覆盖三级行业：101个，覆盖率91.81%。完美诠释了策略主题：行业多头趋势轮动，无漂移。
¶能抗：控制回撤是最大保值
同系列策略，不同组别的对照，增强组：1.0844（年中复盘时的展示标的），超级组：1.2681，应用组：1.3480
上半年增强组合中超额收益的放大实际上是控制回撤的结果，下半年我们继续放大优势，在2022年9月中旬，两市极度缩量，最优策略甚至出现了长达10日的空仓操作。这种空仓的情况，在上半年反弹前的地量时候也没有出现。这10天，只有持仓交易的人才知道有多煎熬。
¶趋势不可逆
这一年的时间，走出了两段极端行情和一次反弹行情。在大多数情况下，无论什么行情，都会存在一些行业呈多头趋势，我们永远跟随着这些多头行业做轮动交易，相对于个股趋势，行业多头下的标的确定性会更高一些。趋势一旦已形成，无论是上涨、下跌还是震荡都会持续一段时间，跟随市场、顺势而为就好了。
8月24日，对照组出现了史上最大跌幅-3.53%，那几天，策略对照组对市场的判断是大小盘切换，策略超级组对市场的判断的不开仓。最终，大小盘切换失败，随后市场出现了一个月的单边下跌。对照组在此阶段净值回撤了0.12。
¶群体性行为不可测
这一年有两次比较大的群体性行为导致的暴跌。一次是商务部发文建议家庭储存一周的粮食（2021年11月2日），另一次是洛佩希窜访（2022年8月2日）。两次都被市场解读为武统信号，我可以理解群众对统一的美好愿望，但我无法理解人们对战争的预期。这种群体认同是我不能理解的逻辑，因为内战不符合我们的利益。这个时候对于策略来说，跟随市场、顺势而为就好了。
¶流量加速了周期
互联网财经的各种 V，各种解盘，触发了各种认同，无论是哪一种逻辑，都加速了趋势周期的变化，也加大了个股的波动，很容易触发左右打脸的操作，这个时候对于策略来说，跟随市场、顺势而为就好了。
¶策略很简单，复杂的是情绪
符合逻辑：开仓；不符合逻辑：空仓。符合预期：止盈；不符合预期：止损。跟随市场、顺势而为就好了。
想象中的深 V，超预期的超额收益，都是偶然，计划外的激情交易才是必然，控制情绪，独立思考，如果不行，交给量化就好了。
¶量化，不是一场数字游戏，是逻辑游戏
我们不可能用已知推定出未知，就如同“黑天鹅”惊掉了欧洲人的下巴。量化策略最大的挑战是阈值拟合，很多非常漂亮的结果都是根据已知做已知，收益最大化使量化研究陷入了数字游戏陷阱。量化的基础是逻辑，在核心交易逻辑的基础上，制定核心量化策略，完善过滤器。当改变参数，调整阈值，增加信号的时候，首先要考虑的不应该是最优解，而是，这个符合逻辑么？逻辑一定要简单，要自洽。核心逻辑一句话说不清楚，那就两句。如果三句，那就太复杂了。
¶2023：扬帆！
在这个时间点，“菜篮子”系列策略输出稳定。一年来，市场经历加速下跌，缩量下跌，赛道反弹等几种不同的行情，外围经历战争、瘟疫、通胀、全球化崩坏。我们认为，在未来的市场中，不会在出现那种全市场呈现出全面上涨的趋势，那未来可能的大多数，这一年我们都经历了。
菜篮子的净值，还可以通过回测在提升，但那是通过已知求已知的数字游戏，不是我们关心的了。接下来我们要并行私募的事情了。
祝：所有投资者好运。
本章节数据及图表使用quantstats生成 ↩︎